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公募FOF指引或将正式出台,基金公司提前布局产品、储备人才


6月17日,中国证监会发布了“关于就《公募基金运作指引第2号—基金中基金(FOF)指引》公开征求意见”的通知,引发行业热议。经过三个月孵化,公募FOF的热度空前高涨。有关人士预测公募FOF指引文件近期或将正式出台,这将对整个资产管理行业产生重大影响。业内人士认为此举可带动万亿体量资金入市,使组合基金在私募FOF投资运行多年后,在规模上能够真正迎来一次质的飞跃。

起源于20世纪90年代美国的FOF并不直接投资股票或债券,它通过专门投资其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。公开数据显示,美国FOF发展迅速,2002年到2015年,总规模从689亿美元涨到17216亿美元,规模扩大了25倍!相比美国市场,国内FOF尚处于初步阶段,目前以私募基金和券商发行为主,公募发行提案主管部门还在研究中。

国内FOF在2015年加速扩张,每日金融记者整理发现,全年新成立FOF 629只,约占全年总发行量的80%,是2014年发行量的4倍。券商FOF 1174只,总规模为1264亿元。截至2015年底,我国私募FOF共756只,规模约430亿元左右,涉及235家证券类私募管理人。相比于公募基金7.7万亿的规模,目前FOF的总量仅有1700亿。按美国FOF占整个公募基金10%的比例计算,FOF未来的发展空间巨大。

每日金融记者调查发现,与现存的FOF相比,公募FOF将呈现很多独特之处。之前的券商类FOF、阳光私募FOF都以高净值客户为目标,大多门槛较高,而公募FOF则是真正能够惠及普通投资者的品种;另外之前券商类的FOF产品并未做较为严格的投资比例限制,而公募FOF征求意见稿里对FOF投向基金的最低比例做了明确规定,市场将迎来真正体现基金投资能力的产品。

基金公司积极布局FOF产品

目前基金公司正在布局的FOF产品主要是内部FOF(通过精选自家公司旗下优异的基金产品搭配组合)和全市FOF(在全行业精选基金产品进行配置)两种。但由于内部FOF能避免双重收费的问题,加上容易展开调研,因此更受基金公司青睐。内部FOF有望成为部分公募基金试水FOF业务的首秀产品。

每日金融记者了解到,在基金业协会备案的44只专户和子公司FOF产品中,有17家是今年新备案。很多基金公司早在征求意见稿出台前就着手布局FOF产品。诸如景顺长城基金、博时基金、泰达宏利、天弘基金、富国基金、广发基金等公司都已经陆续推出了数只FOF专户产品,为公募FOF的发行铺平了道路。

基金公司招兵买马,组建专门FOF部门

据每日金融了解,业内23家基金公司除了2家明确表示不打算发行FOF产品外,其余21家公司都已经为FOF首秀做准备。广发基金更是早在2015年就开始为FOF业务储备人才。随着FOF指引在最近两周即将出台的预期增强,鹏华基金、兴业基金、汇添富基金等多家公募基金先后发布了招聘FOF基金经理的消息。

在投研团队方面,多家基金公司都拿出王牌经理担任团队负责人。广发基金 FOF投研团队组建主要采取“内部培养+外部引用”模式,大部分成员来自公司投资研究部门,其负责人王颂,拥有18年的证券从业经历。上投摩根基金目前确认的团队负责人,由22年从业经历的资深人士担任,而FOF团队则是在公司原来投资组合管理部基础上加以组建。景顺长城FOF团队负责人,由一位具备六年海外FOF经验的资深人士担任,投研团队在量化部门的基础上加入了专户、香港团队的支持。海富通基金任用量化投资部总监杜晓海担任团队负责人,团队主要是以多策略投资部为基础组建。富国基金团队负责人为战略与产品部基金研究总监陈曙亮,并以投研团队为基础构建FOF团队。

有业内人士表示国内已经进入了公募FOF时代,FOF将会成为主流基金品种。如果拿不准购买什么基金产品,或者拿不准什么时候该买什么时候该卖,直接去买FOF,让专业的机构和优秀的投资经理来帮你选基金。这样的话,买基金亏钱的可能性就大大降低了。

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