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美欲加息梦要碎,耶伦讲话不靠谱。


美欲加息梦要碎,耶伦讲话不靠谱。

  将结束的为期两天的美联储议息会议,北京时间周四(9月22日)凌晨2:00公布利率决议、最新的经济预期、以及点阵图,耶伦2:30则将召开记者会。对于许多外汇和贵金属投资者而言,过去几年已经习惯了在这样的9月金秋季节,迎来一个属于美联储的“不眠夜”。

  从本人的理解来看

  如图中现货黄金日线图所示,从2015年12月至今的一年趋势里,黄金基本在一个由H1H2线所形成的上行通道中运行,目前黄金再次运行至该通道的下方H2支撑线,其走势基本与前一次运行至H2时即5月30日的情形几乎一样,当时美联储正在炒作今年6月首次加息,而结果由于英国公投导致无法加息,其后黄金回调到底强势反弹,如图中黄色方框所示。如今黄金再次形成几乎一样的走势,笔者大胆预测,今晚黄金必将再次开始反弹,从此点判断美联储本次将不会加息。

  从宏观的角度来看

  不加息的原因主要看以下三个方面

  1、美国经济疲软

  相比于此前加息周期,美国经济在本轮加息周期内的表现显著疲软,美联储的加息步伐也不得不大幅放缓。

  今年前两个季度美国GDP增速分别仅为1.1%,第二季度美国劳动生产率下滑0.6%,为2013年以来最大降幅,且为连续第三个季度下滑,此外8月非农就业数据表现低于预期,8月PMI数据暗示经济动力不足。在经济疲软的阴影尚未完全褪去的背景下,美联储没有立即加息的充分理由,等到10月底第三季度GDP数据出炉后再行动看上去更为稳妥。

  2、近期美元Libor利率创新高

  近期美元Libor利率飙升至0.8571%左右的2009年以来新高,当前水平已经相当于美联储又加了一次息。

  尽管这很大程度上是美国监管机构推出的货币市场基金监管新规即将生效所致,但仍意味着美国金融环境有所收紧,从而迫使美联储进行更多考量。

  3、11月的总统大选临近

  从历史上看,美联储通常不会在大选前对政策作出重大调整,以显示其政策独立性。鉴于此,美联储如果要行动,很可能会避开政策敏感期,选择在12月尘埃落定后再加息。

  所以说答案很明显加息的可能性极低,无论加息与否,今晚市场注定大地震。鉴于本次会议的种种不确定性,金融市场的反应可能超乎想象,因此对于一些稳健的投资者而言,最好的策略或许就是避开风险,洗洗睡吧。至于那些热衷于追逐高风险高收益的投资者,今晚则注定将迎来一个不眠夜。

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Published in财经

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